PPP竟也存“庞氏骗局”5000亿政府订单是否涉嫌违规？

　　政府城镇建设PPP项目，并不是什么新鲜事物，只不过就是借贷搞建设的新包装。把借贷换一种说法：允许和鼓励社会资本参与政府项目建设。一方面，地方政府有城镇化建设的现实需求，不论是执政业绩需求，还是改善民生需求;另一方面，政府财政资金有缺口，社会资本有投资意向和收益需求。在这种背景下，双方一拍即合就诞生了PPP项目。

　　2021年5月17、25日由证券时报·e公司发布的《曾拒受证监局检查金诚集团5700亿政府订单谜团待解》、《金诚集团5700亿政府订单谜团追踪：项目自融自担涉嫌违规违法》等文，内容主要围绕金城集团的订单、募资合规性及经营模式等进行分析，直指其涉嫌违法违规。那么此文一出，引发了业界舆论的关注，因为5700亿是什么概念？如果真是如文章所述那样，那这就是一颗随时会爆炸的“定时原子弹”！

　　随即金诚集团公关部便向证券时报发送了一份关于“关于《证券时报》报道文章”将近5000字诚恳的解释声明，大意就是证券时报文章中所述的几个问题报道不实，称其对金观诚相关业务造成了不利的影响，预计营收和利润都会造成下滑。那么证券时报是否接受金诚集团的这一单方面的解释呢？我们不得而知，但是对于这两篇文章，目前证券时报还未删（图1、图2），这里面的寓意各位自己去体会吧

　　在贵报于2021年5月17、25日发布的《曾拒受证监局检查金诚集团5700亿政府订单谜团待解》、《金诚集团5700亿政府订单谜团追踪：项目自融自担涉嫌违规违法》两文中，存在部分表述内容不实，混淆概念、逻辑混乱等问题，望请修改，具体如下：

　　1.5700亿订单、投资分布区域及所谓无据可查问题

　　“5700亿元”的数据来自去年9月我集团的数据统计，我集团当时统计称“我集团目前正在洽谈、签约、待定、开工”的所有统计数据均有据可查，其中在建、开工、运营项目数量19个，预计投资金额1168.5亿元；签约项目20个，预计投资金额2133亿元,；洽谈中项目20个，预计投资金额2331亿元。预计总投资金额5632.5亿元，浙江、江苏地区项目预计投资金额3744.5亿元，占总数的65%以上。（详见附录3）此外所谓预计投资金额是订单金额，是在未来的项目开发过程中的预计总投资金额，按照PPP项目普遍长达10-15年的开发周期，这个总金额符合实际需求的预估的。

　　集团之所以能拿到如此多的政府订单，是因为内外双重原因，外部原因主要是因为2008年全球金融危机之后，传统的中国式经济增长模式受阻，在政府的引导下随即转向了依靠内部消费和投资拉动的内生增长模式。自此，在全球流动性大宽松的时代背景下，我国基础设施、融资平台、房地产、等周期性行业开始了长达10年的债务扩张之路。在这10年中，商业银行、信托公司、证券公司等都成为了这个扩张链条中的搬运工。然而，扩张终有收缩时，这一轮的结果就是产生了影响经济发展的三个核心问题：金融资源配置的低效与错位，资金的脱实入虚与金融资产价的泡沫化，传统城镇化的失语。由此国家政策逐渐提出了PPP和特色小城镇开发为主的新型城镇化、深度城镇化方向，作为中国新经济增长模式的支撑点；也将PPP和特色小城镇的开发推向了资本青睐的风口。

　　内部原因则是因为金诚集团在过去十年中，一直坚持金融服务实体初心，不盲目追求投资热点，不盲目参与到房地产开发或者其他暴利的虚拟经济中，而是基于对国家宏观经济调整预期及自身优势所在进行客观分析，积极相应国家政策号召，从2016年开始明确以新型城镇化为公司发展主线，以金诚特色小镇（孵化平台）、金诚之星（服务平台及展示中心）、金诚产业（资源中心）三大核心为支柱，特色小镇为主要产品，“PPP+产业化+金融化”为开发模式的全新主营业务中。三大支柱中，金诚之星是服务平台及展示中心，通过在小镇中设立集办公、商业、信息汇总、数据存储、物业管理及产品展示功能为一体的综合平台金诚之星，是金诚所有业态呈现的载体，也是为客户提供智能化、全景化O2O服务的终端；金诚产业是资源中心也是内容引擎，是我们基于自身发展优势，在过去十年的发展中布局文化、酒店、教育、健康、医疗等城市服务相关产业，形成独有的复合产业集群，为特色小镇、金诚之星输出自有产品，建立自有品牌，即可作为支撑小镇发展的内容引擎，也可作为辅助产业，联动转化流量；金诚特色小镇是核心产品也是孵化平台，我们根据地方不同的特点，区别与其他企业，坚持“去房地产化”，因地制宜，开发了一批真正意义上的特色小镇。如：以现代农业为主的江苏盱眙龙虾小镇，以中国传统诗歌及端午文化为主的湖南汨罗中华诗歌小镇，以人文旅游为主的张家界天门山仙境小镇，以地方产业为基础的高邮光明小镇等等。采用文旅/产业先行的模式推动区域人气、经济、消费的升级，辅以文化、教育、酒店、医疗等公共产品、自有品牌的导入，以开发内容为优势，盘活资产，提升区域经济价值，释放优质资产红利，同时又孵化自有产业及品牌，形成多元产业联动，多地小镇资源联动的网络化效应。

　　因此可以说，金诚的模式是我们能拿到如此多政府订单是时代赋予有准备的人的机会，是集团上下所有人，十年努力守候所换来的。

　　另外关于项目的有据可查，我司在服务过程中强调全生命周期介入，是从项目的早期阶段即开始接触，经过长期的、多轮的观察、调研、论证才正式开始推进项目，在我司已正式推进、开工建设的项目中，多可在PPP信息公示网址或地方政府官网上查询到项目信息，且都是有实质进展的，不存在无据可查一说。（详见附录3）

　　2.“兜底回购”和“多重保障”，及所谓的“利用PPP赚取利差”。

　　事实上，我集团发行的私募基金设有完备的风控措施，其担保、回购等条款都有相关正式文件和协议为凭证，文中所提及的“兜底回购”“利用PPP赚取利差”实属撰稿人对PPP业务的不理解引起的。

　　首先，PPP项目中的付费模式基于底层资产的属性不同,可分为政府购买服务、使用者付费和可行性缺口补助三个部分，其中购买服务和可行性缺口补助分别针对项目中不能产生现金流的基建、公益及公共服务类资产。

　　其次，我司所有的PPP项目均邀请执牌照的第三方专业PPP咨询机构出具财政承受能力论证、物有所值评估及具体实施方案（两评一案），所有项目材料真实可靠，在PPP项目库中也有公示信息可查询，不存在不实宣传。

　　至于“多重保障”，虽然我司拥有明确的私募基金销售管理制度（详见附件4），发行的私募基金产品合同文本中亦有明确向投资者披露可能存在的投资风险，且在事前均让投资者填写相应风险调查问卷等等。但由于公司发展过快，分公司遍布全国，我司亦不敢说在销售管理上完全没有疏漏，可能确实存在个别员工无视监管部门法律法规和公司募集行为规范条例，用词不当、夸大宣传，我司已成立专项小组，对以上情况进行核查，一经发现将对相关人员及其负责人做出严厉处罚。在后续的工作当中，我司将根据监管部门和相关法律法规要求，深刻反省，吸取教训，尽快更新、优化基金销售相关制度和流程，强化基金销售人员素质及合规性的培训与考核。

　　3.以太湖人鱼小镇为例……记者并没有查询到人鱼小镇项目。”混淆PPP与其他项目概念;“金诚集团对外宣称…..307亿元，二者出入之大可见一斑”混淆订单金额与实际投资金额概念；

　　我集团业务并非全部采用PPP模式进行，如文中所提及的无锡人鱼小镇就属公司自有纯商业项目，而非ppp项目，在对应的私募基金宣传材料及合同文本中都有详细描述，将我司所有业务等同于PPP业务，本身就是不负责的行为；另外关于订单金额，PPP项目的开发周期多是10年以上，所谓订单总量，是这10年的预计投资总量，并非是实际投资总量，这个问题在上面的部分也已经指出，撰稿人利用两者的数据差异对公众产生严重误导。

　　4.问题：文中称“无锡人鱼投资私募基金募集资金5亿元，金诚新城镇通过股权质押从该项目中抽取29.5亿元资金，去向不明。”，此处存在明显的逻辑错误。

　　首先“人鱼项目基金总共发行2期，募集资金总额8.9亿元左右”，人鱼项目公司根本不存在29.5亿元这么大的资金体量。其次，我集团旗下的所有业务均依法依规开展，私募基金管理人发行的所有私募基金均经过有关主管部门审核备案，资金均由第三方中立金融机构且到目前为止产品都按时、足额兑付了本息；集团旗下的所有项目(包括ppp及非PPP项目)，亦均经过政府各级部门严格的审核，合法合规运行，项目资金使用也严格按照规范执行，不存在抽调资金情况。

　　该项目实际为我集团与无锡市政府签订的非PPP项目，战略投资金额200亿，首期募集的5亿基金投资主要用于购买土地，相关公告在无锡市国土局相关网站均可查询，去年5月，项目已正式奠基开工，目前在正常进展之中。